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7、市场趋势展望核心结论：以“企业部门流动性”为核心变量的大势研判框架显示，企业部门货币资金增速将跟随“信用下沉”的节奏，上半年企稳、下半年回升，对应市场节奏亦与之同步。总结过去，在2017年年底，当时我们通过“企业部门流动性”为核心变量的大势研判框架判断，2018年企业部门的货币资金增速将从高位回落，但幅度不会太大：

1.1 中美双方最核心的利益诉求和分歧点是什么？今年以来，市场深受贸易战节奏的影响，虽然所有人都清楚贸易战是中美未来十年甚至更长期所要面对的问题，但看长做短的思维，使得每一次贸易战的消息，都会对市场的风险偏好产生或多或少的影响。这次中美在G20的会面也不例外，成为短期扰动市场的重要因素之一。虽然谜底马上揭晓，但惭愧的是，不得不承认，我们目前仍然没有办法给出一个非0即1的答案。可能哪怕是中美双方的高层，这个时候也无法给出一个非常明确的判断。

责任编辑：张国帅撰文 | 高语阳今天（6月26日）是国际禁毒日，前一天，6月25日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平就禁毒工作作出重要指示，强调要走中国特色的毒品问题治理之路，坚决打赢新时代禁毒人民战争。同一天，6月25日，国新办举办司法行政戒毒工作成果新闻发布会，司法部副部长刘志强在会上介绍，自2008年《禁毒法》实施以来，戒毒场所已累计收治强制隔离戒毒人员130万余人，目前在所近24万人。共有戒毒康复场所（区域）73个，累计收治戒毒康复人员10万余人，目前在册近6000人。

《意见》提出了当前和今后一个时期促进就业的重点举措。一是支持企业稳定发展。对不裁员或少裁员的参保企业，可返还其上年度实际缴纳失业保险费的50%，对其中面临暂时性生产经营困难且恢复有望的，加大返还力度。充分发挥国家融资担保基金作用，鼓励各地优先为符合条件的小微企业提供低费率的担保支持，提高小微企业贷款可获得性。二是鼓励支持就业创业。加大创业担保贷款支持力度，符合条件的个人和小微企业，可分别申请最高不超过15万元和300万元的创业担保贷款。鼓励各地加快建设重点群体创业孵化载体，支持就业压力较大地区为失业人员自主创业免费提供经营场地。实施三年百万青年见习计划，将就业见习补贴范围扩展至16-24岁失业青年。三是积极实施培训。困难企业可组织开展职工在岗培训，企业职工教育经费不足部分，经所在地人社部门审核评估合格后，由就业补助资金予以适当支持。对下岗失业人员普遍开展有政府补贴的培训，对其中符合条件的就业困难人员和零就业家庭成员在培训期间再给予生活费补贴。将技术技能提升补贴申领条件由企业在职职工参加失业保险3年以上调整至参保1年以上。四是及时开展下岗失业人员帮扶。失业人员可在常住地办理失业登记，申请享受当地就业创业服务、就业扶持政策、重点群体创业就业税收优惠政策。对符合条件的下岗失业人员，及时落实失业保险待遇，并纳入最低生活保障和临时救助范围。

10家最具投资价值银行根据半年报业绩，哪些银行股更具投资潜力？《投资者报》记者综合资产增幅、净利润增幅、不良贷款率、存贷比等多项指标，衡量上市银行成长性与健康度，并参考券商近半年来研报推荐次数发现，进入最佳购买节点的有：建设银行、工商银行以及农业银行等国有大行，长期发展潜力较大的平安银行、招商银行；盈利好、不良较低的常熟银行、宁波银行、张家港行、成都银行、吴江银行是最值得关注的10家银行。

从16年Q3开始，到18年Q2，非金融石油石化A股TTM ROE达到10.37%，经历了连续8个季度的提升，但是18Q3出现了首次回落。向前看，从两个角度分析，可以证明A股整体ROE已经开始进入下行周期：① 从“成本红利”发挥作用、到逐步消耗殆尽——毛利率已经见到顶部